Power Integrations, Inc. (NASDAQ:POWI) Transcripción de la llamada de resultados del segundo trimestre de 2023

Dec 20, 2023

Power Integrations, Inc. (NASDAQ:POWI) Transcripción de la llamada de resultados del segundo trimestre de 2023 4 de agosto de 2023Operador: Gracias por esperar. Mi nombre es María y hoy seré su operadora de conferencia. En este momento, me gustaría darles la bienvenida a todos a la conferencia telefónica sobre resultados del segundo trimestre de Power Integrations. Todas las líneas se han silenciado para evitar ruidos de fondo. Tras las intervenciones de los ponentes, habrá un turno de preguntas y respuestas. [Instrucciones para el operador] Gracias. Ahora me gustaria ceder la palabra a Joe Shiffler, Director de Relaciones con Inversores. Sr. Shiffler, adelante, por favor.Joe Shiffler: Gracias, María. Buenas tardes a todos. Gracias por unirte a nosotros. Hoy conmigo en la llamada están Balu Balakrishnan, presidente y director ejecutivo de Power Integrations; y Sandeep Nayyar, nuestro director financiero. Durante esta convocatoria, nos referiremos a medidas financieras no calculadas según GAAP. Las medidas no GAAP para el segundo trimestre de 2023 excluyen los gastos de compensación basados ​​en acciones, la amortización de activos intangibles relacionados con adquisiciones y los efectos fiscales de estos elementos. En el comunicado de prensa de hoy se incluye una conciliación de las medidas no GAAP con nuestros resultados GAAP. Nuestra discusión de hoy, incluida la sesión de preguntas y respuestas, incluirá declaraciones prospectivas indicadas por palabras como voluntad, creería, debería esperar, perspectiva, plan, pronóstico, anticipación, perspectivas y expresiones similares que miran hacia eventos o desempeño futuros.

electronics-6055226_1280 Dichas declaraciones están sujetas a riesgos e incertidumbres que pueden causar que los resultados reales difieran materialmente de los proyectados o implícitos. Dichos riesgos e incertidumbres se analizan en el comunicado de prensa de hoy y en nuestro Formulario 10-K más reciente presentado ante la SEC el 7 de febrero de 2023. Finalmente, esta convocatoria es propiedad de Power Integrations y cualquier grabación o retransmisión está expresamente prohibida sin el consentimiento por escrito de Integraciones de energía. Ahora, se lo entregaré a Balu.Balu Balakrishnan: Gracias Joe y buenas tardes. Como se esperaba, nuestros resultados del segundo trimestre marcaron el comienzo de una recuperación desde el mínimo cíclico alcanzado en el trimestre anterior. Si bien el ritmo de la recuperación refleja un entorno de demanda débil, especialmente en China, esperamos un crecimiento significativo de los ingresos en la segunda mitad del año en comparación con la primera mitad a medida que los inventarios continúan mejorando y nuevos diseños entran en producción. También esperamos márgenes brutos significativamente más altos: márgenes brutos y márgenes operativos significativamente más altos en el segundo semestre. Lo más importante es que nuestros productos están ganando en el mercado y las tendencias seculares como la eficiencia energética, la energía renovable y la electrificación se mantienen fuertes independientemente de los ciclos de la industria. Cada una de estas tendencias contribuye a un futuro con menos emisiones de carbono y participamos en todas ellas a través de nuestra presencia en energías renovables y transporte eléctrico, controladores energéticamente eficientes para motores de CC sin escobillas y luces LED, nuestra posición de liderazgo en GaN y nuestra experiencia en reduciendo el desperdicio de energía en espera. Ahora, la tecnología de reserva sigue siendo tan relevante hoy como siempre gracias al número cada vez mayor de dispositivos electrónicos que obtienen energía de la red y sigue siendo una prioridad para los fabricantes de calidad que reconocen que la sinergia más limpia es la energía que nunca usamos en primer lugar. Teniendo esto en cuenta, la UE revisó recientemente sus estándares de diseño ecológico para el consumo en espera y hablaré más sobre eso en un momento. Los ingresos del segundo trimestre estuvieron en línea con nuestra guía de 123 millones de dólares, un 16 % más que el trimestre anterior. El sector industrial, la última categoría en entrar en la corrección cíclica, bajó ligeramente. Todas las demás categorías mostraron un fuerte crecimiento secuencial liderado por consumo, que creció un 35%, impulsado por electrodomésticos y aire acondicionado. Los inventarios de los canales asociados al mercado de consumo cayeron significativamente en el segundo trimestre y se acercan a niveles normales. La categoría de computadoras aumentó más del 20 % de manera secuencial, impulsada por las tabletas, las computadoras de escritorio y los cargos de GaN en el mercado de accesorios. Los ingresos de la categoría de comunicaciones aumentaron secuencialmente, a pesar de la continua debilidad en el mercado de Android. Si bien los ingresos de los clientes de Android se mantuvieron esencialmente estables con respecto al trimestre anterior, los inventarios de canales continúan muy por debajo de lo normal y hemos recibido una serie de pedidos urgentes en los últimos meses de distribuidores que prestan servicios a fabricantes de equipos originales chinos. En general, los inventarios de los distribuidores terminaron el trimestre en 10 semanas, más de una semana y media menos que el trimestre anterior y aproximadamente tres semanas y media menos desde principios de año. Esperamos mayores reducciones en el inventario del canal en el trimestre de septiembre. Los menores inventarios de canales deberían permitir un crecimiento secuencial continuo en el tercer trimestre, aunque nuestras expectativas para el trimestre de septiembre reflejan un entorno de demanda más débil a corto plazo, especialmente en China. Sin embargo, nos complace haber superado el final del ciclo y esperamos una reducción del crecimiento año tras año en el cuarto trimestre. Creemos que estamos bien posicionados para crecer en 2024, impulsado no solo por la recuperación cíclica, sino también por la solidez de nuestra cartera de productos y una cartera de actividades de diseño en expansión. En el segundo trimestre, logramos un máximo histórico en términos de valor de ingresos potencial de las oportunidades de diseño creadas durante el trimestre. Esto refleja la mayor variedad de aplicaciones que estamos abordando y el aumento del contenido en dólares en cargos y electrodomésticos, y el rendimiento superior y la facilidad de uso de nuestro producto. Nuestros emblemáticos circuitos integrados InnoSwitch, ahora en la cuarta generación, continúan estableciendo la vanguardia en tecnología de suministro de energía con el más alto nivel de integración disponible, incluido el control de sitio primario y secundario y la tecnología de aislamiento FluxLink con acopladores eliminados. Los circuitos integrados InnoSwitch ofrecen una selección de interruptores de silicio GaN o carburo de silicio, así como una interfaz USB PD integrada para aplicaciones móviles, eliminando la necesidad de un chip de protocolo independiente. Uno de nuestros mayores clientes de teléfonos móviles aprovechó recientemente esta capacidad diseñando el chip de protocolo USB PD en un cargador de gran volumen y actualizando a la versión PD de InnoSwitch, lo que generó un aumento sustancial en nuestro contenido en dólares. Ganamos una amplia gama de otros diseños de cargadores avanzados en el segundo trimestre con productos GaN InnoSwitch, así como nuestros circuitos integrados de corrección del factor de potencia HiperPFS-5/GAN, incluidos dos cargadores USB PD no originales con 140 vatios de salida. Los dispositivos interconmutadores de GaN también ganaron diseños en una serie de aplicaciones no móviles en el segundo trimestre, incluidos aires acondicionados, controles industriales, equipos médicos, USB, receptáculos de pared y protectores de búsqueda. En general, esperamos que aproximadamente la mitad de nuestros ingresos de GaN este año provengan de aplicaciones no móviles. En el sector del automóvil, estamos viendo un gran interés en nuestros nuevos productos GaN InnoSwitch de 900 voltios para fuentes de alimentación en turismos de 400 voltios. En vehículos de 800 voltios estamos acumulando victorias con nuestros productos InnoSwitch de carburo de silicio, que son de lejos la mejor solución para el reemplazo de baterías de 12 voltios y fuentes de alimentación de emergencia en inversores de transmisión. Una reciente victoria en el diseño de nivel 1 para suministros de energía de emergencia está avanzando con una importante marca de automóviles europea y tenemos una importante actividad de diseño de seguimiento en el mismo cliente de nivel 1. Dos clientes chinos comenzarán la producción con nosotros en el tercer trimestre y esperamos estar en producción con un total de cuatro modelos de automóviles chinos para finales de este año. En total, nuestra cartera de oportunidades de diseño supera los 100 millones de dólares. Y como hemos señalado en convocatorias anteriores, estamos convirtiendo oportunidades en logros de diseño a un ritmo mucho mayor en el sector automotriz que en cualquier otro mercado final. La transición a motores CC sin escobillas en electrodomésticos y equipos con respaldo alto está creando un amplio conjunto de oportunidades para nuestros productos de motor seco bidswitch. Y nuestra sólida posición en el sector de las fuentes de alimentación para electrodomésticos nos da ventaja a medida que hay enchufes disponibles. En el segundo trimestre, aumentamos nuestra cartera de oportunidades a más de $60 millones y aseguramos nuestro primer diseño como un importante proveedor de bombas de circulación para sistemas de calefacción radiante cuya producción está programada para principios de 2024. Los circuitos integrados de interruptor de puente no solo impulsan motores de manera más eficiente que las soluciones informáticas , pero también minimiza el consumo de energía del motor cuando un electrodoméstico no está en uso. Esta capacidad adquiere mayor importancia a la luz de los estándares de diseño ecológico actualizados de Europa, que exigen una reducción en la potencia de espera permitida para una amplia gama de productos electrónicos a partir de 2025. Esta es la primera actualización importante de las regulaciones de espera desde 2013 y debería proporcionar un viento de cola en todo el mundo. una amplia gama de aplicaciones a medida que los OEM rediseñan sus productos para cumplir con límites más estrictos. Power Integrations ha sido líder en la reducción del desperdicio en espera desde que introdujimos nuestra tecnología EcoSmart hace 25 años. La tecnología EcoSmart prácticamente eliminó el consumo de energía en espera, ahorrando más de dos millones de hogares en uso de electricidad cada año, según nuestras estimaciones. Produce estos ahorros sin ninguna pérdida de funcionalidad para el usuario final y sin costos o esfuerzos de diseño adicionales por parte de nuestros clientes. Además de ahorrar energía en espera con la tecnología EcoSmart e impulsar una mayor eficiencia en modo activo con GaN, también contribuimos a la descarbonización con nuestros controladores de compuerta de báscula que impulsan módulos IGPT y de carburo de silicio en aplicaciones de alta potencia. Estamos en camino de otro año de crecimiento en este negocio impulsado principalmente por las energías renovables, donde nuestros controladores de puerta son componentes clave de inversores para turbinas eólicas e instalaciones solares a gran escala. Tan importante como generar energía renovable es entregarla eficientemente a la red y recientemente hemos ganado un diseño para un enlace de transmisión de CC de alto voltaje que conecta un parque eólico del Mar del Norte con el continente. Está previsto que este proyecto plurianual con un valor de millones de dólares en ingresos comience a producirse en la segunda mitad de 2024. Y aunque los turismos eléctricos reciben la mayor parte de su atención, estamos igualmente bien posicionados para beneficiarnos de la electrificación de vehículos pesados ​​y locomotoras. Ganamos un diseño de controlador de puerta de gran volumen en el segundo trimestre para un inversor de tracción en el mayor fabricante de locomotoras de Europa y estamos viendo un gran interés por parte de los clientes en nuestras placas de controlador de vehículos eléctricos a escala para vehículos pesados ​​como camiones, autobuses y equipos de construcción. En general, nuestro negocio de alta potencia está preparado para beneficiarse enormemente en los próximos años a medida que el mundo avanza hacia un futuro con bajas emisiones de carbono. Dicho esto, le entregaré la palabra a Sandeep para que revise las finanzas.Sandeep Nayyar: Gracias Balu y buenas tardes. Obtuvimos resultados del segundo trimestre en línea con nuestras previsiones. Y si bien el entorno de demanda es desafiante, esperamos que la segunda mitad de 2023 sea mucho mejor que la primera en todos los aspectos clave, con mejoras significativas en los ingresos, la rentabilidad, el flujo de caja y los inventarios. Los ingresos del segundo trimestre fueron de 123 millones de dólares en el medio de nuestro rango de orientación y un 16 % más que el trimestre anterior. Los ingresos cayeron un 33% respecto al segundo trimestre del año pasado, que fue el trimestre pico del ciclo. Las categorías de consumo e industrial impulsaron la caída año tras año, cada una de las cuales disminuyó aproximadamente a la mitad en comparación con hace un año. Sin embargo, las categorías de comunicaciones e informática han vuelto a crecer año tras año y cada una de ellas aumentó a medio dígito en el segundo trimestre. La combinación de ingresos del trimestre fue 29% Industrial, 29% Consumo, 28% comunicaciones y 14% informática. Las ventas directas superaron las ventas de entrada por tercer trimestre consecutivo, lo que resultó en una reducción adicional en el inventario de distribución. Terminamos el trimestre con 10,1 semanas de inventario de canales en comparación con las 11,8 semanas del último trimestre y las 13,5 semanas de finales de diciembre. El margen bruto no GAAP fue del 51,8%, un modesto aumento con respecto al trimestre anterior, como se esperaba, impulsado principalmente por un ligero beneficio de los tipos de cambio más favorables entre el dólar y el yen que comenzaron en la segunda mitad del año pasado y que ahora están comenzando a afectar nuestras pérdidas y ganancias. Espero un beneficio mayor a partir de entonces en el segundo semestre, así como una combinación de mercado final más favorable y un beneficio de mayores volúmenes de producción final a medida que convertimos más obleas en productos terminados. Como se indica en nuestro comunicado de prensa, esto debería impulsar nuestros márgenes brutos no GAAP a alrededor del 54% en el trimestre de septiembre, y se producirá un aumento adicional en el cuarto trimestre. Los gastos operativos no GAAP para el trimestre fueron de $43,9 millones de dólares, un aumento secuencial como se esperaba debido principalmente a los aumentos salariales anuales que entraron en vigor a principios del trimestre. Sin embargo, quedamos por debajo de nuestra guía sobre OpEx ya que desaceleramos el ritmo de incorporación de personal y aplazamos algunos gastos discrecionales. El margen operativo no GAAP para el trimestre fue del 16,1 % y las ganancias no GAAP fueron de 0,36 dólares por acción diluida. El flujo de efectivo de las operaciones para el trimestre fue de $6,2 millones, lo que refleja flujos de capital de trabajo desfavorables que deberían revertirse en los próximos trimestres. Los dólares de inventario en el balance alcanzaron su punto máximo en el trimestre de junio y deberían comenzar a disminuir en el tercer trimestre. Marzo fue el pico en términos de días de inventario y terminamos el segundo trimestre con 226 días menos que el trimestre anterior. Los usos de efectivo durante el trimestre incluyeron $3 millones para CapEx, $11 millones para dividendos y $4 millones para recompra de acciones. Recompramos 57.000 acciones durante el trimestre a un precio promedio de aproximadamente 75 dólares por acción. Volviendo al panorama. Esperamos que los ingresos para el tercer trimestre sean de 130 millones de dólares más o menos 5 millones de dólares. Las ventas directas deberían volver a ser superiores a los ingresos informados a medida que los inventarios del canal continúan cayendo. Como se señaló anteriormente, espero que el margen bruto no GAAP sea de alrededor del 54%. Los gastos operativos no GAAP para el tercer trimestre deberían ser de aproximadamente $ 43,5 millones menos que el segundo trimestre a medida que continuamos gestionando el crecimiento de la plantilla y el gasto discrecional a la luz del entorno de demanda débil. Finalmente, espero que la tasa impositiva efectiva no GAAP para el tercer trimestre y el año esté entre el 7% y el 8%. Y ahora, operador, comencemos con las preguntas y respuestas. Consulte también Los 15 países que pagan más a los dentistas y los 20 cultivos más cultivados en el mundo.

Operador: Gracias. [Instrucciones para el operador] Su primera pregunta proviene del Sr. Christopher Rolland de Susquehanna. Por favor adelante.Cristóbal Jackson: Supongo que mirando hacia el futuro en términos de sus segmentos aquí, tal vez pueda darnos algunas pistas sobre los mejores y peores resultados. Parece que lo industrial se está arrastrando un poco aquí, tal vez incluso los haya reducido a la fuerza si pudiera por nosotros.Sandeep Nayyar: Básicamente, si nos fijamos en el comienzo del año, lo que habíamos hablado era que las comunicaciones y las computadoras iban a funcionar bien, y el mayor avance este año sería en el segmento industrial y de consumo. y especialmente en el segmento de consumo, si recuerdan del que habíamos hablado durante COVID, hubo una importante atracción de la demanda. Y eso se va normalizando y eso se reflejó en los inventarios del canal. Ahora, los inventarios de canales se han normalizado en el segmento de consumo y en realidad están por debajo en el de comunicación, mientras que el industrial sigue siendo mayor, pero ahí es donde creo que es una cuestión de tiempo. A medida que avanzamos en la segunda mitad, esperamos que la industria se recupere. Y estamos viendo eso incluso en los electrodomésticos porque en el tercer trimestre suele ser cuando el aire acondicionado baja. Y hubo cierta demanda que esperábamos, como la de nuestro cliente coreano, que llegó al cuarto trimestre. Pero creo que a medida que pase el año la combinación se volverá más favorable, lo que se refleja en nuestros márgenes junto con el beneficio del yen y el mayor beneficio de volumen proveniente del crecimiento de los ingresos en el segundo semestre.Cristóbal Jackson: Excelente. Gracias, Sandeep. Y habló de mayores márgenes brutos en el segundo semestre. Acabas de aludir al yen. Pero creo que usted mencionó el aumento de los volúmenes de producción del yen y una combinación final más favorable. ¿Quizás hablar sobre la progresión del margen bruto a lo largo del año, cómo podríamos terminar el año y luego qué atribuiríamos a cada uno de esos tres factores? Gracias.Sandeep Nayyar: Sí. Entonces, si lo miras, habíamos hablado de que en la primera mitad, como saben, en el primer trimestre estábamos alrededor del 51,5%. Subimos un poco hasta el 51,8% en el segundo trimestre. Y si recuerdan, hablamos de cómo se había movido el yen en la segunda mitad del año pasado. Y normalmente se necesitan unos seis meses para pasar a nuestras pérdidas y ganancias. Pero ahora, con los niveles de inventario, está tardando un poco más, unos nueve meses. Entonces, en el tercer trimestre, veremos nuestro margen bruto no GAAP en alrededor del 54% y luego aumentará poco a poco desde allí. Como mencioné en el pasado, estaremos en nuestro modelo, pero más hacia el extremo superior de nuestro modelo. Y creo que a medida que los ingresos comiencen a regresar en la segunda mitad, reflejará mejor lo que he discutido. Pero creo que el beneficio en ambos trimestres proviene de la combinación, los volúmenes y el beneficio del yen.Cristóbal Jackson:Muchas gracias chicos.Operador: La siguiente pregunta proviene del Sr. Ross Seymore del Deutsche Bank. Por favor adelante.Ross Seymore: Hola chicos. Gracias por hacer una pregunta. Me pregunto: ustedes han hecho un gran trabajo en el inventario de canales y lo han dejado muy claro. Parece que, desde el otro lado, ven que el problema de la situación es que la verdadera demanda final es simplemente más débil de lo que se hubiera esperado. Todavía expresa que la confianza en que la segunda mitad será mayor en el cuarto trimestre aumentará año tras año. ¿Algún tipo de color, aunque sea solo direccional, en la magnitud del cuarto trimestre porque el tercer trimestre está arriba, usted establece el fondo, pero no ha subido tanto como esperaba a principios de este año?Balu Balakrishnan: Bueno, hola, Ross. Este es Balú. Si nos fijamos en los últimos 10 o 12 años, la estacionalidad para el cuarto trimestre ha disminuido ligeramente, aproximadamente un 2%. Y este año, debido al agotamiento del inventario y, con suerte, algunas de las áreas regresarán, creemos que lo mejor que podemos estimar será un trimestre de ingresos incrementalmente mayor en comparación con el tercer trimestre. Lo que no sabemos exactamente es cuánto más alto será porque realmente dependerá de si la demanda regresa a varios de estos mercados finales para fines de este año, si parte de ella llegará al cuarto trimestre. Así que nos sentimos cómodos con la cantidad.Ross Seymore: Te tengo. Eso parece justo. Y aunque sé que la visibilidad es limitada. En la medida en que ustedes tengan esa cartera de más de 100 mil millones de dólares, disculpen, cartera de dólares. Usted sabe el tipo de diseño diferente que gana al diversificarse con una serie de mercados finales diferentes en general. Si hablas solo de las cosas que puedes controlar para las ganancias de diseño específicas de la empresa que crees que, en términos generales, se incluirán el próximo año, ¿cómo mirarías las opciones macro de opciones de venta y toma? Podría ser negativo o una incertidumbre, pero para las cosas que puede controlar ¿Cuéntanos cuáles podrían ser esos impulsores incrementales para 2024?

Balu Balakrishnan: Para 2024, soy optimista en cuanto a que tendremos un trimestre de fuerte crecimiento. Ahora bien, esto se basa en nuestra experiencia previa de que cada vez que salimos de un ciclo descendente, en realidad lo hacemos mejor que en la industria. Debido a las ganancias de acciones que tenemos durante la recesión. Por eso esperamos que todos los mercados crezcan el próximo año. Si lo miras este año, gran parte del crecimiento de los ingresos que estás viendo en el segundo y tercer trimestre proviene simplemente del agotamiento del inventario, la reposición del inventario, debería decir. La demanda real sigue siendo muy débil, pero en algún momento tendrá que recuperarse. Ahora bien, no sé si sucederá en el cuarto o primer trimestre. Pero la magnitud del crecimiento el próximo año dependerá de cuándo se produzca ese cambio. Digamos que sucederá a finales de este año. El cuarto trimestre podría ser un año de crecimiento bastante fuerte basándonos simplemente en nuestra historia y en el hecho de que tenemos importantes avances en el diseño en los sectores de consumo, industrial y automotriz, pero el sector automotriz no tendrá un gran impacto el próximo año, pero tendrá... aumento incremental y computadoras. Entonces, e incluso en algunos puertos estamos ganando ASP, el mercado en sí no está creciendo, pero estamos ganando un aumento de ASP debido al mayor nivel de integración, como acabamos de mencionar.Sandeep Nayyar: Rgith. La otra cosa de la que habíamos hablado es, si realmente lo miras, el aumento de la demanda durante COVID. Y si recuerdan, hablamos sobre cómo se ajustará si se toma un año y el aniversario es al final de este segundo trimestre, lo que tiene un impacto en todo el año. Entonces, si realmente miras ese segmento. La otra área es que seguimos compartiendo contenido y comunicación, como aludió Balu, cuando hablaba de ello, el negocio de alta potencia continúa funcionando bien y eso realmente lo creemos, si nos fijamos en una analogía con lo que sucedió en 2018 y antes y luego en los tres años siguientes, volvimos y volvimos mucho más fuertes que el mercado. Entonces, considerando, dependiendo de cuándo cambien estas cosas, por lo general, si miras históricamente cuándo sucede, volvemos y lo hacemos mucho mejor. Por eso la esperanza para 2024, la cuestión es ¿cuándo llegará la rampa? ¿Es el cuarto trimestre del primer trimestre y esa es la parte en la que creo que será una cuestión de tiempo?Ross Seymore: Entiendo. Gracias.Operador: Nuestra próxima llamada es el Sr. David Williams de The Benchmark Company. Por favor adelante.David Williams: Gracias, buenas tardes caballeros y gracias por atender mi pregunta. Supongo, Sandeep, hablaste el último trimestre sobre la fortaleza de la segunda mitad y esperabas más reabastecimiento y también hablaste sobre algunos pedidos acelerados. Simplemente tengo curiosidad por obtener algo de color en lo que tal vez cambia dramáticamente en comparación con lo que es suave en los bordes. ¿Algún color, supongo, sobre la magnitud de lo que podría haber cambiado durante el trimestre?Balu Balakrishnan: Hola David, soy Balu. Déjame responder a esta pregunta. El último trimestre, cuando hablamos con Dennis Paul [ph], declaramos que el primer trimestre había tocado fondo y que la segunda mitad debería ser significativamente mejor que la primera. Pero la pendiente de la recuperación dependerá de la demanda. Todo eso tiene tiempo, pero lo que ha cambiado es nuestra visión a corto plazo del entorno de demanda. Y eso se ha debilitado significativamente en las últimas seis a ocho semanas. Ahora, mucha gente en el último trimestre estaba pensando en remodelar la recuperación y nosotros creíamos en eso basándonos en las fuertes reservas que tuvimos en marzo, abril y mayo. Y luego los pedidos se desplomaron en junio. Junio ​​fue muy bajo en pedidos. De hecho, estuve en China visitando a clientes y estaba claro que eran muy pesimistas. Y la razón es que pensaron que después de que se levantaran las restricciones de COVID la demanda volvería con fuerza y ​​es por eso que realizaron los pedidos no solo en el segundo trimestre sino también en el tercer y cuarto trimestre. Eso es lo que nos dio la confianza de que la segunda mitad será mucho más fuerte. Pero lo que realmente sucedió fue que la demanda nunca volvió y eran muy pesimistas, en términos de demanda, no sólo para la demanda local sino también para la demanda de exportación, lo cual es un poco confuso porque la demanda de exportación debería ser mejor que la demanda de exportación. demanda local. Realmente creemos que China tenía un problema grave, realmente grave, en términos de demanda. Pero creo que Europa es mejor y Estados Unidos es en realidad mucho mejor que eso. Pero creo que los clientes chinos se han vuelto muy pesimistas debido a lo que ven que está sucediendo en China y en cierto sentido probablemente están siendo demasiado cautelosos y realmente no quieren mantener ningún inventario. Quiero decir que eso es muy evidente en algunos casos. El inventario está muy por debajo de lo normal, pero todavía no compran piezas hasta que las necesitan y cuando las necesitan, siempre es un pedido urgente. Esa es la mentalidad en China. Y creo que es posible que se hayan vuelto demasiado cautelosos y es posible que este problema de demanda solo se haya retrasado quizás un segundo trimestre, pero es difícil decir que la psicología de los clientes está causando esta debilidad a corto plazo. Así que cruzo los dedos y espero que esta demanda se reanude, con suerte, en el cuarto trimestre de este año, lo que realmente será un buen augurio para 2024, porque eventualmente la demanda tiene que regresar, a pesar de que hubo mucho retroceso durante Tiempos de COVID. Ha pasado más de un año y tiene que volver. Es sólo una cuestión de tiempo y fundamentalmente estamos en una muy, muy buena posición. Por eso tenemos mucha confianza en que, cuando vuelva la demanda, superaremos al mercado. En términos de orientación para el tercer trimestre, según el trabajo pendiente que tengamos, necesitaremos aproximadamente un 30% de giros para alcanzar el punto medio de nuestra orientación. Y estamos muy cómodos con eso porque las reservas de julio han mejorado. En realidad, mejoraron significativamente desde junio, pero aún están por debajo de marzo hasta mayo, por lo que es mejor que junio. Pero lo más importante es que hemos tenido un negocio de giros muy sólido que nuevamente me dice que la gente está tratando de minimizar el inventario y pedir piezas solo cuando las necesitan. Y tienen el lujo de que nuestros plazos de entrega son tan bajos que pueden obtener las piezas cuando las necesitan.

Eso hace que la visibilidad del cuarto trimestre no sea tan clara, pero como dije personalmente, soy optimista.David Williams: Excelente. Hay muchos colores realmente buenos allí. Gracias por eso. Y luego tal vez sólo en el lado del automóvil. Sé que todavía falta algún tiempo para que se produzcan ingresos. ¿Pero hay alguna actualización que te gustaría compartir?Balu Balakrishnan: Como dije en mi guión, el nivel de interés en nuestros productos es simplemente extraordinario. Quiero decir, tenemos más o menos 100 millones de dólares en oportunidades identificadas. Pero lo más interesante es cuántos de ellos podemos convertir en diseños reales. La tasa de conversión es al menos el doble que la del resto del mercado, lo que nos da confianza de que la automoción será un negocio muy, muy atractivo. Pero a pesar de que faltan un par de años en términos de rampa significativa, nos sentimos mejor cada día. Estamos comprometidos con una gran cantidad de grandes fabricantes de equipos originales que todos ustedes reconocerían. Y otra gran cantidad de Tier 1 que suministran a los OEM. Y la otra cosa que descubrimos es que la cantidad de enchufes que instalamos sigue aumentando cada vez que hablamos con el cliente. En algunos casos, el hecho de que podamos ofrecer una integración y eficiencia tan altas en realidad cambia la arquitectura que quieren utilizar. Por ejemplo, el reemplazo de 12 baterías viejas realmente se debe al hecho de que podemos ofrecer un suministro de energía muy eficiente y confiable directamente desde el voltaje de la batería principal, ya sea 400 u 800 voltios, y eliminar totalmente el suministro de 12 voltios: el voltaje batería.David Williams: Excelente. Gracias por el color.R – Balu Balakrishnan:De nadaOperador: [Instrucciones del operador] Nuestra próxima llamada: nuestra siguiente pregunta es del Sr. Tore Svanberg, Stifel. Por favor adelante.Tore Svanberg: Sí. Ese es Stifel. Sandeep, ¿tiene usted? ¿Cuál esperaría que fuera el inventario del canal en el trimestre de septiembre? Creo que este trimestre fue de unas 10 semanas. Sé que su objetivo es del 8% al 9%. Entonces, ¿cuánto crees que será en el trimestre de septiembre?Sandeep Nayyar: Sí. Creo que debería rondar el 9%. Y les diré que esperaba que este trimestre la venta directa superara la venta y recompra de 12 a 15 y fue del 10% y es por eso que eso se refleja en nuestra guía del tercer trimestre. Para el próximo trimestre, espero que entre 5 y 10 millones de ventas sean más altas que las ventas internas y eso debería permitir que el inventario llegue al 9%, alrededor de nueve toma y daca.Tore Svanberg: Entiendo. Perfecto. Balu, parece que Bridge Switch realmente está empezando a despegar ahora. Y me preguntaba: ¿el margen bruto es mayor para Bridge Switch o sigue en línea con el promedio corporativo? Porque supongo que eventualmente esto podría representar como el 10% de sus ingresos, ¿verdad?R – Balu Balakrishnan: Absolutamente. Quiero decir, Bridge Switch podría estar en ese nivel y el automóvil podría estar en un nivel similar. Recuerde que son similares en términos de mil millones de dólares de cada uno. Por eso somos muy optimistas sobre ambos. En términos de victorias en diseño, tenemos muchas victorias en diseño. Pero gracias a la baja demanda, no vemos la rampa tan rápida como anticipamos originalmente. Sin embargo, esperamos que este año Bridge Switch esté en la mitad de un millón de dígitos, pero el próximo año podría tener un crecimiento muy fuerte simplemente porque muchos de estos diseños entrarán en producción en ese momento. En cuanto al margen bruto, nuevamente es consistente con nuestro margen bruto general para varios mercados.Tore Svanberg: Perfecto. Y luego mi última pregunta es: mencionaste que la categoría de informática aumentó debido al tercer cargador o como un cargador de accesorios. Y supongo que estoy empezando a sentirme confundido, ¿verdad? Porque ya no sé qué es la discusión sobre un adaptador de PC versus un adaptador de teléfono celular a medida que avanzamos hacia PD, entonces, ¿cómo se clasifica lo que debería estar en un adaptador de accesorios de comunicaciones versus un accesorio de computadora?R – Balu Balakrishnan: Esa es una excelente pregunta. Permítanme hablar sobre el concepto de radios. Una de las áreas que nos ha ido muy bien en ese ordenador es la Tablet. Eso se ha vuelto muy bueno para nosotros, pero en términos de cargos de posventa, los clasificamos como computadoras, es un nivel de potencia de bourdon. Creo que alrededor de 45 vatios si es un multipuerto plus. Y si es multipuerto, tenemos que clasificarlo como adaptadores para portátiles simplemente porque normalmente tiene una potencia muy alta y puede cargar portátiles en un puerto y teléfonos móviles en el otro, pero tenemos que consumir energía. Elegimos el poder donde dijimos que está bien a continuación que definitivamente son teléfonos celulares. Si se trata de eso es cuaderno. Así es como lo clasificamos. Por lo tanto, el crecimiento provino principalmente de las cargas de GaN del mercado de accesorios. Y también tenemos un buen trimestre en la fuente de alimentación de reserva de la fuente de alimentación de escritorio para eso. Entonces, pero en realidad estamos logrando avances significativos en términos de actividad de diseño para portátiles. Eso debería ayudarnos a crecer aún más porque todavía tenemos un porcentaje relativamente bajo de portátiles para compartir y eso debería permitirnos hacer crecer las computadoras con el tiempo.Tore Svanberg: Perfecto. Gracias por aclarar eso. Gracias.R – Balu Balakrishnan:Gracias, Toré.Operador:Ahora le devolveré la llamada al Sr. Joe Shiffler, Director de Relaciones con Inversores, para sus comentarios finales.Joe Shiffler: Bueno. Gracias a todos por escuchar. Lo dejaré ahí. Habrá una repetición de esta llamada disponible en nuestro sitio web, Investors.power.com. Gracias de nuevo por escucharme en esta ajetreada tarde de ganancias y que tengas una buena tarde.Operador: Damas y caballeros, esto concluye la llamada de hoy. Gracias a todos por unirse. Ahora puedes desconectarte.

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